2009-12-2 现代快报

    在11月26号召开第七届全球华人领袖峰会上，万科董事长王石认为，虽然北京土地市场上出现了几个央企地王，但是从全国范围来看，房地产业并不存在“国进民退”的现象。

 

    王石先生总是善解政府之意。现在一些部门就是在否认国进民退，认为是优进劣退。可见，被政府部门相中、被行政调拨资金砸中的都是优，而其他企业都是劣。

 

    不知道王石先生以什么定义国进民退。起码从资金、从土地来看，央企来势汹汹。来自克而瑞(中国)研究中心提供的报告显示，今年上半年各月成交总价排行前十的商品房开发地块中，六成的高价地块由具备国资背景企业获得。其中，保利、中化方兴、中海地产、中粮地产、招商地产等等央企的表现最为抢眼。此外，有数据显示，当前国资委分管的136家央企中，逾七成企业涉足房地产业。其中以地产为主业的有16家，如保利、远洋、华润等；辅业包含房地产的则达80多家。

 

    也许王石先生不想面对这样的数据，作为中国资本市场的急先锋，万科总是在资本市场顺势而为。会计学家丁远先生在《万科真相：盈利靠通胀成长靠投资》的文章中，解剖了万科的净资产。从2001年初到2007年第三季度，万科一共增发两次，募集资金141亿元，加上可转债转股约38亿元，股本扩张累计约179亿元，占净资产增加额的77%；而同期公司盈利累积约57亿元，仅占净资产增加额的24%。也就是说，万科做大并不仅靠盈利能力，真正的秘密武器是资本运作能力。

 

    万科增发的步子似乎都踩着资本市场的拍子。2006年底融资了42亿元，2007年又趁着市场火爆增发100亿元。经过这两次增发，万科的净资产从2006年三季度报时的99亿元猛增到2007年三季度报时的261亿元，翻了一番多。

 

    所以，王石先生体会不到中小企业融资难，认为民营企业在市场中也有一席之地，这纯属站着说话不腰疼。房地产行业还算好，在资源领域的民企已经被逼得没有生存之地。

 

    事实上，万科是国内最早傍上国企大款的企业，这也充分说明王石先生对于国情的清醒认识。国企华润是万科的第一大股东，2000年8月，中国华润总公司成为万科的第一大股东，持股占集团总股本的15.08%。当时王石底气十足地说道：“在资金方面，集团建立了良好的融资渠道。融资优势和开发项目等资源优势的取得，为集团可持续发展提供了有力的保障。”他有理由乐观，兼得了央企、民企的好处，还有银行与资本市场的帮衬，从2000年后万科就开始腾飞了。

 

    我们不难理解，为什么王石称“不希望太多关注企业的所有制问题，应更多的着眼于企业自身的竞争力，来提升整个产业的发展”，似乎有了市场，就没有高效低效企业之分，似乎中国已经摆脱了国企、民企的束缚，而走向互通有无的特色市场。

 

    万科就是这么做的。通过资本市场，他们兼顾了大股东国企的利益也得到了私人的利益，但我们不应该以权贵企业作为普遍的案例，分析中国市场，以为就此可以实现天下大同。事实上，80%央企上市的现实，是无数有发展潜力的企业被挤出了资本市场的直接融资平台，是中国资本市场监管者对国企充满了行政父爱的色彩，到现在资本市场普通投资者的维权之旅都十分艰辛。甚至原本应该十分市场化的创业板上，我们都看到了国企高管的有形推动之手，甚至成为他们的另类粮仓。

 

    我们会看到越来越多的民营企业丧失独立品格，不是走上“走正道、傍大款、靠央企”之路，就是走上“走歪道、傍大款、靠外资”之路，不是国企就是买办，这难道就是中国企业的未来远景吗？

 

    表面上四平八稳，实际上是以通胀时代的高房价与资本市场的高溢价，支付了傍大款的成本。更可怕的是，傍上大款之后为了清洁自己的灵魂，表示自己与大款是真心相爱，就根本否认市场有大款存在，或者摆出一付“不管什么款都是自己奋斗的结果”，从背后捅那些民营企业一刀，这大概算是民营企业中成功的潜伏者了。

 

注：王石是比较早领略到没有国有民有，使用权与产权可以分开，资本市场是最佳工具精义的人。那些没有享受到资本市场雨露的民企，那些因为产权没分开使用权也遭到威胁的民营企业主该怎么办呢？
    难道今后没有国企民企之分，只有权贵非权贵之分了吗？现在发万科等民企的稿子不容易，这些企业练就了一身的公关能力，这也是诸多善于察颜观色的企业家的特色？